Fonds communs vs FNB : les deux permettent d’investir dans un panier diversifié d’entreprises sans avoir à choisir chaque titre soi-même. Mais leurs frais, leur fonctionnement et leur impact sur votre portefeuille à long terme sont très différents. Voici comment ils se comparent, en langage simple.
Sur 30 ans, cet écart de frais peut représenter plus de 100 000 $ de différence sur un portefeuille de 300 000 $. Les frais ne sont pas un détail, ils sont l’un des facteurs les plus déterminants de votre rendement net.
- Un fonds commun est généralement géré activement par un professionnel, avec des frais plus élevés
- Un FNB suit généralement un indice de façon passive, avec des frais beaucoup plus bas
- Les FNB se négocient en bourse comme des actions, les fonds communs se transigent une fois par jour
- La majorité des fonds gérés activement font moins bien que leur indice de référence sur le long terme, une fois les frais soustraits
- Les deux sont admissibles au CELI, au REER et au CELIAPP
La différence fondamentale entre fonds communs et FNB
Un fonds commun de placement regroupe l’argent de plusieurs investisseurs pour l’investir dans un portefeuille de titres. Il est habituellement géré par un gestionnaire professionnel qui choisit activement les titres, dans l’espoir de battre le marché.
Un FNB, ou fonds négocié en bourse, fait aussi ça, mais la grande majorité suivent un indice de façon passive. Plutôt que de chercher à deviner quelles entreprises vont surperformer, le FNB reproduit simplement la composition d’un indice comme le S&P 500 ou l’indice composé S&P/TSX.
Cette différence d’approche explique presque tout le reste : les frais, la fiscalité, et la façon dont on les achète.
- Frais de gestion (RFG) : généralement 1,5 % à 3 %
- Géré activement par un professionnel
- Transigé une seule fois par jour, au prix de clôture
- Souvent vendu par un conseiller ou une banque
- Dépôt minimum parfois exigé
- Frais de gestion (RFG) : généralement 0,05 % à 0,25 %
- Suit généralement un indice de façon passive
- Se négocie en bourse en tout temps durant les heures d’ouverture
- S’achète soi-même via un courtier en ligne
- Accessible dès 1 $ sur certaines plateformes
Qu’est-ce qu’un fonds indiciel, au juste ?
Il y a une confusion fréquente à éviter : FNB et fonds indiciel ne veulent pas dire exactement la même chose. Ce sont en fait deux notions séparées, qui se croisent souvent, mais pas toujours.
Indiciel ou géré activement décrit la stratégie du fonds, est-ce qu’il copie simplement un indice comme le S&P 500, ou est-ce qu’un gestionnaire choisit les titres à la main. FNB ou fonds commun décrit plutôt la façon dont le produit se transige, en bourse ou par une institution financière.
Dans les faits, la grande majorité des FNB sont indiciels, et la grande majorité des fonds communs sont gérés activement. C’est pour ça que les deux notions se confondent souvent. Mais les quatre combinaisons existent, comme le montre le tableau suivant.
L’impact réel des frais sur 30 ans
Le ratio des frais de gestion, ou RFG, représente le pourcentage de votre placement prélevé chaque année pour couvrir la gestion du fonds. Selon l’Autorité des marchés financiers, ces frais réduisent directement le rendement net obtenu, peu importe si le fonds performe bien ou non.
Ajustez les paramètres ci-dessous pour voir l’écart que peuvent créer des frais de gestion différents sur un même montant investi.
Les fonds gérés activement battent-ils vraiment le marché ?
C'est la promesse de base d'un fonds commun géré activement : payer plus cher pour un gestionnaire qui choisit de meilleurs titres que la moyenne. Dans les faits, la majorité des fonds gérés activement font moins bien que leur indice de référence sur des périodes de 10 ans et plus, une fois les frais pris en compte. Ce n'est pas que les gestionnaires manquent de compétence, c'est que des frais plus élevés créent un obstacle difficile à surmonter année après année.
C'est en partie pour cette raison que des investisseurs reconnus comme Warren Buffett recommandent depuis longtemps les fonds indiciels à faibles frais pour la majorité des investisseurs individuels.
Comment on les achète
Un fonds commun s'achète habituellement par l'entremise d'un conseiller financier ou directement à sa banque. La transaction se fait une fois par jour, au prix calculé à la fermeture des marchés.
Un FNB s'achète comme une action, directement sur une plateforme de courtage en ligne comme Wealthsimple ou Questrade. Le prix bouge en continu pendant les heures d'ouverture des marchés, et il n'y a généralement aucun dépôt minimum pour commencer.
Pour aller plus loin sur fonds communs vs FNB
Comment choisir entre les deux
Ce qu'il faut retenir : fonds communs vs FNB
Les fonds communs et les FNB visent tous les deux la diversification, mais leurs frais racontent une histoire très différente sur le long terme. Pour la majorité des investisseurs individuels qui gèrent eux-mêmes leur portefeuille, un FNB tout-en-un à faibles frais comme XEQT ou VGRO offre généralement un meilleur rapport coût-bénéfice qu'un fonds commun équivalent.
Questions fréquentes sur fonds communs vs FNB
Un fonds commun peut-il quand même être un bon choix ?
Oui, dans certains cas. Une personne qui préfère être accompagnée par un conseiller et qui valorise ce service pourrait considérer que les frais additionnels sont justifiés. Le choix dépend des priorités personnelles, pas seulement du coût.
Les FNB sont-ils plus risqués que les fonds communs ?
Pas nécessairement. Le niveau de risque dépend surtout de ce que contient le fonds, pas de sa structure. Un FNB diversifié comme XEQT et un fonds commun équilibré peuvent avoir un profil de risque similaire, seuls les frais et la gestion diffèrent.
Peut-on transférer un fonds commun vers des FNB sans impôt ?
Dans un compte enregistré comme un CELI ou un REER, un transfert ou une vente suivie d'un rachat ne déclenche généralement pas d'impôt. Dans un compte non enregistré, une vente peut entraîner un gain ou une perte en capital imposable. Il est recommandé de vérifier sa situation avec l'institution financière ou un professionnel avant de procéder.
Où trouver le RFG exact d'un fonds commun qu'on détient déjà ?
Le RFG se trouve dans l'aperçu du fonds ou le prospectus simplifié, généralement disponible sur le site de l'institution financière ou remis par le conseiller au moment de l'achat.
Qu'est-ce qu'un fonds indiciel exactement ?
Un fonds indiciel est un placement qui reproduit simplement la composition d'un indice boursier comme le S&P 500, plutôt que de tenter de le battre. Il peut exister sous forme de FNB, la formule la plus courante et généralement la moins coûteuse, ou plus rarement sous forme de fonds commun.